アペリス・ファーマシューティカルズ (NASDAQ:APLS)のPER(株価収益率)9.5倍は、PERの中央値が約11.2倍である米国のバイオテクノロジー業界の企業にとっては、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
アペリス製薬の最近のパフォーマンスはどのようなものでしょうか？
アペリス・ファーマシューティカルズは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な収益実績が衰えることを多くの人が予想しているため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。
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アペリス製薬のP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業としては典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが爆発的に増加した。 直近の3年間でも、驚異的な短期業績に助けられ、全体として109％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年50％の成長が見込まれる。 業界では毎年210％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。
この点を考慮すると、アペリス製薬のP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 こうした株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
重要なポイント
特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣ると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。
アペリス製薬の収益成長見通しが、より広い業界と比較して相対的に控えめであることを考えると、現在のP/Sレシオで取引されているのは驚きである。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。我々は、 アペリス製薬の3つの警告サインを特定した。
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