ANI Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:ANIP) の株価対売上高 (P/S) レシオは2倍であり、米国の製薬会社のほぼ半数がP/Sレシオ3倍を超えており、14倍を超えるP/Sも珍しくないことから、チェックする価値のある銘柄だと思われるかもしれない。 とはいえ、P/S引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
ANI Pharmaceuticalsの最近の業績は？
ANIファーマシューティカルズは、最近の収益の伸びが他の企業よりも低いため、もっと良くなっている可能性がある。 多くの人が、売上高の伸び悩みが続くと予想しており、それがP/Sレシオの伸びを抑制しているようだ。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮しづらくなるだろう。
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ANI Pharmaceuticalsのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れをとっている時だけです。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに24％の異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して161％増加した。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測では、今後3年間で年率13％の収益成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年率20％の成長予測を大幅に下回る。
この情報により、ANIファーマシューティカルズが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
要点
株価売上高倍率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言える。
予想通り、ANIファーマシューティカルズのアナリスト予測を分析した結果、同社の圧倒的な収益見通しがPERの低さに大きく寄与していることが確認された。 現段階では、投資家はP/Sレシオの上昇を正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 将来的にP/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。
さらに、 私たちがANI Pharmaceuticalsで発見した2つの警告サインについても学ぶ必要がある。
もちろん、大きな利益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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