アルデイラ・セラピューティクス（NASDAQ:ALDX）は負債が多すぎる？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 アルデイラ・セラピューティクス社（NASDAQ:ALDX）が事業で負債を使用していることは分かる。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

借金はいつ危険なのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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Aldeyra Therapeuticsの負債はいくらですか？

下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができますが、2024年3月のAldeyra Therapeuticsの負債は1520万米ドルで、1年前の1590万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する8,300万米ドルの現金もあり、6,780万米ドルのネットキャッシュがあることになる。

Aldeyra Therapeuticsのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データによると、Aldeyra Therapeuticsには1年以内に返済期限が到来する2,170万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する621万米ドルの負債がある。 これを相殺するために、8,300万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する5,000万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を1億520万米ドル上回っている。

この黒字は、アルデイラ・セラピューティクスが盤石なバランスシートを持っていることを強く示唆している（そして負債は全く心配ない）。 このことを念頭に置けば、同社のバランスシートは、逆境にも対応できることを意味するとも考えられる。 簡潔に言えば、アルデイラ・セラピューティクスはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！ 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは明らかな出発点である。 しかし、アルデイラ・セラピューティックが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

アルデイラ・セラピューティクスには大きな営業収益がないため、株主は資金が枯渇する前に、優れた新製品が登場することを期待しているかもしれない。

では、アルデイラ・セラピューティック社のリスクは？

その性質上、損失を出している企業は、収益性の長い企業よりもリスクが高い。 アルデイラ・セラピューティクスは、昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に3,100万米ドルの現金を消費し、3,000万米ドルの損失を出した。 しかし、救いは貸借対照表の6,780万米ドルである。 この資金があれば、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けることができる。 バランスシートは十分に流動性があるように見えるが、フリーキャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例えば、アルデイラ・セラピューティクスには 2つの警告サイン （ 1つは潜在的に深刻 ）がある。

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