バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 アルデイラ・セラピューティクス社（NASDAQ:ALDX）の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？
負債はいつ危険なのか？
負債は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、企業、特に資本の重い企業にとって、負債は重要な手段となりうる。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討します。
Aldeyra Therapeuticsの純負債はいくらですか？
下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2024年9月末時点のAldeyra Therapeuticsの負債は1530万米ドルで、1年前の1610万米ドルから減少しています。 しかし、貸借対照表には7,270万米ドルの現金があり、実際には5,750万米ドルの純現金がある。
Aldeyra Therapeuticsの負債を見る
最新の貸借対照表データによると、Aldeyra Therapeuticsの負債は1,720万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後1,510万米ドルの返済期限が到来する。 これを相殺するために、同社は7,270万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する4,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を8,050万米ドル上回っている。
この黒字は、アルデイラ・セラピューティックが安全かつ保守的と思われる方法で負債を使用していることを示唆している。 強固な純資産ポジションにより、貸し手との問題に直面する可能性は低い。 簡潔に言えば、アルデイラ・セラピューティクスはネットキャッシュを誇っているため、多額の負債を抱えていないと言える！ 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、アルデイラ・セラピューティクスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
意味のある営業収益がないことを考えると、アルデイラ・セラピューティクスの株主は間違いなく、収益性の高い製品ができるまで資金を供給できることを望んでいる。
アルデイラ・セラピューティック社のリスクは？
統計的に言って、赤字の会社は儲かる会社よりもリスクが高い。 そして、アルデイラ・セラピューティクスは昨年、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に3,100万米ドルの現金を使い果たし、4,500万米ドルの損失を出した。 しかし、少なくともバランスシートには5,750万米ドルがあり、近い将来の成長に使うことができる。 全体として、同社のバランスシートは、現時点では過度にリスクが高いようには見えないが、プラスのフリーキャッシュフローを見るまでは常に慎重である。 バランスシートから負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうでないこともある。 例えば、アルデイラ・セラピューティクスには 1つの警告サインが ある。
それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.