アダプティブ・バイオテクノロジーズ（NASDAQ:ADPT）は負債が多すぎる？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 アダプティブ・バイオテクノロジーズ・コーポレーション(NASDAQ:ADPT)は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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アダプティブ・バイオテクノロジーズの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2023年12月時点のアダプティブ・バイオテクノロジーズの負債は1億3,070万米ドルで、1年前の1億2,540万米ドルから増加している。 しかし、これを相殺する3億4,640万米ドルの現金があり、2億1,570万米ドルの純現金がある。

アダプティブ・バイオテクノロジーズのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、アダプティブ・バイオテクノロジーズには、12ヶ月以内に返済期限が到来する8,800万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2億6,480万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は3億4,640万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は3,900万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を3,250万米ドル上回っている。

この黒字は、アダプティブ・バイオテクノロジーズが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債を解消できるだろう。 簡単に言えば、アダプティブ・バイオテクノロジーズが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示している。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、今後アダプティブ・バイオテクノロジーズが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 だから、もしあなたが将来に注目しているなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

アダプティブ・バイオテクノロジーズは昨年、金利・税引き前損失を計上し、売上高は8.1％減の1億7000万米ドルとなった。 我々は成長を望む。

アダプティブ・バイオテクノロジーズのリスクは？

その性質上、損失を出している企業は、長い間利益を出している企業よりもリスクが高い。 そして事実、アダプティブ・バイオテクノロジーズは過去12ヶ月間、EBIT（利払い前・税引き前利益）で損失を出している。 実際、その間に1億6,700万米ドルの現金を消費し、2億2,500万米ドルの損失を出した。 しかし、2億1,570万米ドルのネット・キャッシュがあるため、資本が必要になるまでにはもう少し時間がある。 バランスシートの流動性は十分あるように見えるが、フリー・キャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 アダプティブ・バイオテクノロジーズは 、 我々の投資分析で4つの警告サインを示して いることに注意しよう。

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