アーディ・バイオサイエンス（NASDAQ:AADI）の株主は、株価が先月28％上昇したことを喜んでいるに違いない。 しかし先月は、過去1年間で75％下落した株価を改善することはほとんどできなかった。
米国のバイオテクノロジー企業の半数近くがP/Sレシオ15.6倍を超え、P/Sが80倍を超えることさえ珍しくないからだ。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
Aadi Bioscienceの最近の業績はどのようなものか？
Aadi Bioscienceは最近、他の企業よりも収益の伸びが少ないため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 多くの人が、この期待にそぐわない業績が続くと予想しているようで、それがP/Sレシオの伸びを抑えている。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を手に入れることができるだろう。
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Aadi BioscienceのP/Sがこれほど低いのは、同社の成長が業界に大きく遅れをとる場合だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年112％という目覚ましい成長を遂げた。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長により、収益は3年前と比較して59%も増加している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものだと言っていいだろう。
同社を担当する4人のアナリストによれば、今後3年間は年率48％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率273％の成長予測よりもかなり低い。
この点を考慮すると、アーディ・バイオサイエンスのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
要点
アーディ・バイオサイエンスの最近の株価急騰は、依然としてP/Sを業界の中央値と並べるには至っていない。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、アーディ・バイオサイエンスのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくはないと感じている。 将来的にP/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。
加えて、アーディ・バイオサイエンスについて我々が発見した3つの警告サイン（少し気になる1つを含む）についても学ぶべきである。
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