スフィア・エンターテインメント(NYSE:SPHR)は負債を賢く使っているか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 スフィア・エンターテインメント社（NYSE:SPHR）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

負債がもたらすリスクとは？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスキーになる。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。

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スフィアエンターテインメントの負債とは?

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2023年12月末時点のスフィア・エンターテインメントの負債は14.1億米ドルで、1年前の19.9億米ドルから減少しています。 しかし、6億1,450万米ドルの現金もあり、純負債は7億9,700万米ドルである。

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最新の貸借対照表データを拡大すると、スフィア・エンターテインメントには12ヶ月以内に返済期限が到来する14億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する10億2,000万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は6億1,450万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は2億1,510万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、合計15億9000万米ドルの負債がある。

時価総額16億7,000万米ドルに対し、レバレッジの山である。 このことは、同社がバランスシートを早急に補強する必要がある場合、株主が大きく希薄化することを示唆している。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、スフィア・エンターテインメントが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれない。

昨年、スフィア・エンターテインメントはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は128％増の7億2,300万米ドルを達成した。 株主がさらなる成長を望んでいるのは明らかだ！

禁則事項

スフィア・エンターテインメントがトップラインを巧みに成長させたとしても、冷厳な真実は、EBITラインでは損失を出しているということだ。 実際、EBITレベルでは2億6,600万米ドルの損失を計上した。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきという確信はあまり持てない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 また、過去12ヶ月間に7億7,100万米ドルのマイナス・フリー・キャッシュ・フローを流出していることも警戒すべき点である。 要するに、実にリスキーな銘柄なのだ。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 スフィア・エンターテインメントについて我々が発見した 2つの警告サイン に注意すべきである。

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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