AIライセンス契約とIPO後の2025年ラリーを経たレディットの評価は正当か？

• IPO後の話題の後、Redditの株価がまだ追う価値があるかどうか疑問に思っているのはあなただけではない。この内訳は、現在の株価が理にかなっているのか、それとも先走りしすぎているのかを検討するのに役立つだろう。
• 先週の株価は4.0%下落するなど、最近のボラティリティはあるものの、30日間で10.8%、年初来で35.5%上昇しており、成長重視の投資家の注目を集めている。
• 最近の話題の中心は、レディットが大手AI企業とコンテンツやデータ提携のライセンス契約を結んだことである。同時に、ユーザーの成長、プラットフォームのエンゲージメント、競争環境に関する継続的な議論が、投資家が長期的な可能性をどのように評価するかを形成している。
• 現在、Redditのバリュエーション・チェックは6点満点中2点にとどまっている。以下では、異なるバリュエーションメソッドがこの株について示していることを紐解き、最後にRedditの実際の価値についてより直感的に考える方法を紹介する。

Redditのバリュエーションチェックは2/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：レディットの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、Redditの将来キャッシュフローを予測し、それを割り引いて現在のドルでの事業価値を算出します。Redditの直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約5億360万ドルで、これが予測の出発点となる。

一部のアナリストは、レディットのフリーキャッシュフローが今後数年間で上昇すると予想しており、プラットフォームの規模が拡大し、コミュニティとデータをより効果的に収益化するにつれて、2035年までにおよそ47億5000万ドルになると予測しています。シンプリー・ウォールストリートは、2段階のフリー・キャッシュフロー対株式モデルを使用しており、非現実的で積極的な予測を避けるために、短期的なアナリスト予測と長期的で徐々に減速する成長仮定をブレンドしている。

これらすべての将来キャッシュフローを割り戻すと、モデルは1株当たり約338.19ドルの本源的価値に到達する。現在の市場価格と比較すると、これは33.5％のディスカウントを意味し、このモデルの下では、現在の投資家は予測キャッシュフローが示唆する金額よりも低い金額を支払っていることになる。このように、DCF分析では、レディットは現在、著しく過小評価されている。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、Redditは33.5%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて903以上の割安株を発見してください。

Redditの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Redditの価格と利益の比較

すでに利益を上げている企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払う意思があるか、また将来の成長についてどの程度楽観的であるかを測る有用な方法です。高い成長と低いリスクは通常、より高い、またはより高価なPEレシオを正当化し、一方、遅いまたは不確実な収益見通しは通常、より低い倍率を正当化する。

レディットは現在、約122倍のPEで取引されており、インタラクティブ・メディア・サービス業界の平均約17倍や、より広範な同業他社グループの平均約38倍を大きく上回っている。このプレミアムは、市場が非常に力強い成長期待を想定しており、比較的若い上場企業に伴う追加リスクを引き受けても構わないことを示唆している。

Simply Wall Stは、単純な比較にとどまらず、独自のフェア・レシオを算出している。これは、Redditの収益成長見通し、業界力学、利益率、時価総額、特定のリスクなどの要因がすべて一緒に考慮されると、合理的に予想されるPEです。レディットの場合、このフェア・レシオは約37.9倍となり、現在の122倍の倍率を大幅に下回っています。これは、成長の可能性とリスク・プロファイルを考慮した後でも、株価が収益ベースで割高に見えることを示しています。

結果割高

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：レディット・ナラティブを選ぶ

PEなどの静的な倍率だけに頼るのではなく、Redditのストーリーを具体的な予測や公正価値の見積もりと結びつける簡単な方法です。シンプリー・ウォールストリートでのナラティブは、将来の収益、利益、マージンに関するあなたの仮定とフェアバリューを結びつけることで、ストーリーが数字とどのようにリンクしているかを明確に見ることができます。ナラティブはシンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページ内にあり、何百万人もの投資家がそれぞれの見解を作成、共有、比較することができます。決算、製品アップデート、AIデータライセンシングに関するニュースのような新しい情報が入ってくると、Narrativeは動的に更新され、あなたの論文を古いものではなく最新のものに保つことができます。例えば、強力な収益化とAIライセンシングの可能性を考慮し、Redditを1株当たり240ドル程度の価値があると見る投資家もいれば、より慎重な投資家は、エンゲージメントと競争に関するより大きな懸念を反映し、75ドル近くに固定するかもしれない。

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