Roblox Corporation(NYSE:RBLX)の8.4倍の売上高株価収益率(P/S)は、米国のエンターテインメント業界の半数近くの企業のP/Sが1.2倍以下であることを考えると、投資機会としては乏しいように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
Robloxの最近のパフォーマンスはどのようなものか？
最近のRobloxの収益は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、Robloxにとって有利な状況となっている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益パフォーマンスが続くと考えているからでしょう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれません。
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P/Sレシオを正当化するためには、Robloxは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は26％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で203％という素晴らしい増収を記録している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
展望に目を向けると、今後3年間は毎年29％の成長が見込まれる。 業界では毎年9.9％の成長しか見込めないため、同社はより強力な収益が期待できる。
これを考慮すると、RobloxのP/Sが他の企業の大半を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
RobloxのP/Sから何がわかるか？
株価対売上高比率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
私たちは、Robloxが高いP/Sを維持しているのは、予想通り、エンターテインメント業界の他の企業よりも高い収益成長率を見込んでいるためであることを立証しました。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
例えば、 Robloxには3つの警告 サインがある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.