Roblox（NYSE:RBLX）は負債が重荷か？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそが、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と語った。 事業が破綻した場合、負債が絡んでくることが多いので、企業のリスク度を検討する際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 他の多くの企業と同様に、Roblox Corporation(NYSE:RBLX) は負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

借金はいつ問題になるのか？

負債は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済に困るまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

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Robloxの純負債は？

以下の通り、Robloxは2024年3月時点で10億1千万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細が表示されます。 しかし、貸借対照表では24.1億米ドルの現金を保有しているため、実際には14.0億米ドルの純現金があります。

Robloxの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、Robloxは12ヶ月以内に31.3億米ドル、12ヶ月以降に31.2億米ドルの負債を抱えている。 これらの債務を相殺するために、同社は24億1000万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払われる3億4690万米ドルの債権を保有している。 つまり、現金と12ヶ月以内の債権を合計すると、負債が34億9,000万米ドルとなる。

株式公開されているRoblox株の価値は224億米ドルと非常に大きいため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 Robloxは注目すべき負債を抱えながらも、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、Robloxが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

12ヶ月間で、Robloxは29億米ドルの収益を報告し、これは26％の増加である。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

Robloxのリスクは？

Robloxは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、2億3300万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、赤字ではあるが、ネットキャッシュを考慮すると、短期的なバランスシートリスクはそれほど大きくないようだ。 Robloxの株主にとって良いニュースは、収益成長が力強く、必要であれば資本調達が容易になることだ。 しかし、だからといって株価がリスキーだという我々の意見が変わるわけではない。 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 私たちがRobloxで発見 した 3つの警告サイン に注意する必要がある。

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