PSQホールディングス（NYSE:PSQH）のバランスシートは健全か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、PSQホールディングス（NYSE:PSQH）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ危険なのか？

一般的に言えば、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで容易に返済できなくなった場合のみである。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができなくなる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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PSQホールディングスの純負債はいくらですか？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月時点のPSQホールディングスの負債は1,360万米ドルで、1年前の320万米ドルから増加している。 しかし、911万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約444万米ドルと少なくなっている。

PSQホールディングスのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、PSQホールディングスには12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が1,320万米ドル、それ以降に返済期限が到来する負債が1,710万米ドルあることがわかる。 一方、12ヶ月以内に返済期限が到来する現金は911万米ドル、債権は633万米ドルである。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より1,490万米ドル多い。

公開されているPSQホールディングスの株式は総額1億610万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点になるのは明らかだ。 しかし、PSQホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

昨年、PSQホールディングスはEBITレベルでは黒字ではなかったが、収益を928％成長させ、880万米ドルとした。 収益の伸びといえば、試合を決める3ポイントシュートを決めたようなものだ！

禁物

PSQホールディングスの収益成長は確かに評価できるが、金利税引前利益（EBIT）の損失は理想的とは言えない。 実際、EBITレベルでは4,200万米ドルの損失となっている。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきという確信が持てない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 もうひとつの警戒すべき原因は、過去12ヶ月のフリーキャッシュフローが3,300万米ドルのマイナスになったことである。 要するに、実にリスキーな銘柄なのだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例を挙げよう： PSQホールディングスには、注意すべき警告サインが2つ ある。

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