fuboTV (NYSE:FUBO)は負債を抱えるが収益はゼロ、心配すべきか？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、fuboTV Inc.（NYSE:FUBO）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ問題になるのか？

新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、負債はビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

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fuboTVの純負債とは？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されますが、2024年3月時点の負債額は3億8,770万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかし、1億6,890万米ドルの手元資金があるため、純負債は約2億1,880万米ドルと少ない。

fuboTVの負債について

最新の貸借対照表データを拡大すると、fuboTVには12ヶ月以内に返済期限が到来する4億8950万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する4億1800万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は1億6,890万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払われる7,360万米ドルの債権を保有している。 つまり、現金と短期債権を合計すると、6億6,510万米ドルの負債があることになる。

この赤字は、3億8,980万米ドルの同社に影を落としており、まるで凡人の上にそびえ立つ巨像のようである。 そのため、私たちは間違いなくバランスシートを注意深く見ている。 結局のところ、fuboTVは今日債権者に支払わなければならないのであれば、大規模な資本増強が必要になるだろう。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、今後fuboTVが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

昨年、fuboTVはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上は33％増の14億米ドルとなった。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

禁忌

fuboTVの収益成長は確かに評価できるが、金利税引前利益（EBIT）の損失は理想的とは言えない。 EBITの損失はなんと2億7100万米ドル。 多額の負債と合わせて考えると、この会社には特に自信が持てない。 私たちがこの会社に関心を持つには、事業を早急に改善する必要がある。 特に、過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローが1億8900万米ドルのマイナスであったからだ。 つまり、リスクが高いということだ。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではありません。 fuboTVは 、 投資分析において3つの警告サインを示して います。

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