ウォルト・ディズニー（DIS）のクルーズ事業とテーマパーク拡大に対する投資家の反応

• ここ数日、ディズニーは2隻の新造船を加えてクルーズ事業を拡大する計画を発表し、アブダビのテーマパーク・プロジェクトの進捗状況を明らかにした。
• ウォルト・ディズニー・ワールドの大規模なインフラ改修や「ファークライ」のテレビ映画化など、ディズニーの物理的体験とメディア・コンテンツの両方を拡大するための投資は、同社が収益源の多様化を進めていることを強調している。
• ディズニーのクルーズとテーマパークの拡大が、アナリストの長期的な収益成長と利益率の予想にどのような影響を与えるかを探る。

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ウォルト・ディズニー投資物語

ディズニーの株主になるには、基本的に、ストリーミング、知的財産、デスティネーションパークを含む、幅広いエンターテインメントと体験事業から収益を伸ばす能力を信じる必要がある。クルーズとアブダビのテーマパーク拡張のニュースは、経営陣の成長意欲に光を当てるものだが、同社の現在の最大の短期的カタリストであるDTC（Direct-to-Consumer）ストリーミングの収益性向上は変わらないようであり、最も顕著なリスクである、収益成長を上回る大規模投資によるコスト増を実質的に軽減するものではない。

最近の発表では、ウォルト・ディズニー・ワールドのインフラ整備を支える1億7,000万ドルの債券売却が大きく関係している。これらの投資は、拡張計画と密接に関連しており、新規および既存のパーク開発をサポートするというディズニーのコミットメントを強調するもので、稼働率の向上と体験収益の増加を中心としたカタリストと密接に一致している。

一方、投資家は、入場者数や支出が予想を下回った場合、これらの拡張に伴う継続的なコスト増が利益率を圧迫するリスクに警戒を怠るべきではない。

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ウォルト・ディズニーの見通しでは、2028年までに売上高1064億ドル、利益119億ドルを見込んでいる。これを達成するためには、現在の116億ドルから年間4.0％の収益成長率と3億ドルの増益が必要となる。

ウォルト・ディズニーの予測から、フェアバリューは133.22ドルとなり、現在価格より29%上昇する。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティによる9つのフェアバリュー予想は、1株当たり105.33米ドルから133.22米ドルとなっている。意見は多岐にわたるが、最近のクルーズやパーク拡張は、成長とコストの前提の違いがディズニーの将来の業績に対する見方に影響を与えることを浮き彫りにしている。

ウォルト・ディズニーの他の9つのフェアバリュー予想-株価が105.33ドルに過ぎないかもしれない理由-をご覧ください！

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