株価収益率（PER）6.4倍のウェイボー・コーポレーション（NASDAQ:WB）は、米国の企業の半数近くがPER17倍以上であり、PER32倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では非常に強気なシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
Weiboは確かに最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績の伸びはプラスであり、良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化することを多くの人が予想しており、もしかしたら市場以上にPERが抑制されているのかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうならないことを願うだろう。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
WeiboのようにPERが低いと本当に安心できるのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとる場合だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社の収益に14％の利益をもたらした。 しかし、結局のところ、前期の不振を覆すことはできず、過去3年間でEPSは合計12％縮小した。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
現在、同社を担当するアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年8.1％ずつ上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％の成長予想に近い。
これを考えると、ウェイボーのPERが他の大多数の企業より低いのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
最終結論
株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
Weiboは現在、予想成長率が市場全体と一致しているため、予想PERよりも低い水準で取引されている。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられます。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
さらに、 Weiboで見つけたこの 1つの警告サインについても学ぶべきだ。
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