テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェア(NASDAQ:TTWO)は負債を適度に活用している

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェア(NASDAQ:TTWO)は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行することができない場合、ビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアの純負債は？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアは2024年3月に30.8億米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかし、7億7,600万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約23億1,000万米ドルと少なくなっている。

テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアのバランスシートの健全性は？

最後に報告された貸借対照表によると、テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアは、12ヶ月以内に返済期限が到来する24.1億米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する41.4億米ドルの負債を抱えていた。 これを相殺するために、同社には7億7,600万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する9億6,320万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より48億1000万米ドル多い。

株式公開されているテイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアの株式価値は275億米ドルと非常に高いため、このレベルの負債が大きな脅威となることはなさそうだ。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれません。

12ヶ月間、テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアの収益はかなり安定しており、利払い前税引き前利益はプラスにならなかった。 これはほとんど印象に残らないが、それほど悪くはない。

禁酒

重要なのは、テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 実際、EBITレベルでは4億7000万米ドルの損失であった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきという確信はあまり得られない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 しかし、昨年1億5,800万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 つまり、はっきり言ってリスキーだと思う。 テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェアのようなリスクの高い企業については、インサイダーが売買しているかどうかに常に注目したい。自分で調べたい 人はここをクリックしてください。

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