最新の8%低下とパートナーシップのニュースが2025年のトレードデスクの価値をどう形成するか

• トレードデスクの株価が隠れた掘り出し物なのか、それともただ誇大広告に乗っているだけなのか、疑問に思っているのはあなただけではありません。あなただけではありません。その現在の価値について、数字が本当に語っていることを整理してみよう。
• 多くの投資家が議論しているにもかかわらず、Trade Desk株は先週8.2%下落し、年初来では62.8%下落するなど急落しており、バリュー重視の買い手と懐疑的な買い手の注目を集めています。
• 最近のヘッドラインでは、トレードデスクと主要広告プラットフォームとの提携関係の変化や、データ・プライバシー・ポリシーの進化について報じられている。この組み合わせが不確実性を煽り、こうした急激な価格変動に拍車をかけている。デジタル広告ターゲティングにおける業界の主要シフトに関する報道は、今株価で展開されていることに重要な背景を加えている。
• バリュエーション・チェックの数値で言えば、トレードデスクは現在6段階中2の割安度を示している。その公正価値を評価するためのさまざまな方法について、これからさらに深く掘り下げていきますが、記事の最後では、よりスマートで全体的なアプローチについてお読みください。

Trade Deskの評価チェックのスコアはわずか2/6です。その他にどのような赤信号が見つかったかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：トレードデスクの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、トレードデスクのような企業のバリュエーション分析の定番です。このアプローチは、入手可能なデータに基づいて予想される将来のキャッシュフローを予測し、その予測を現在のドルに割り戻して現在価値を求めることにより、企業の価値を推定します。

現在、トレードデスクは最新年度のフリーキャッシュフロー（FCF）を7億2250万ドルと報告している。アナリストの予測では、この数字は大幅に上昇し、2029年末には15億6,000万ドルに達する。アナリストは通常、5年後までの詳細な予測を提供するため、長期的な数字は外挿トレンドとなる。ここで使用したDCFモデルは、2段階バージョンである。つまり、アナリストの予測と、その期間を超えるより一般的な成長の仮定の両方を組み込んでいる。

このDCFモデルによると、トレードデスクの株式の推定本源的公正価値は92.65ドルです。直近の株価に基づくと、これはモデルが示唆する公正価値に対して52.7%のディスカウントとなり、同社が現在の水準で過小評価されている可能性を示唆している。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、Trade Deskが52.7%過小評価されていることを示唆しています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいてさらに865の割安銘柄を発見してください。

トレードデスクのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：トレードデスクの価格対収益

株価収益率（PE）は、異なる事業間の1ドルの収益に対する市場の評価を比較する簡単な方法を提供するため、トレードデスクのような収益性の高い企業にとって好ましい評価指標と広く考えられています。安定した利益を上げている企業にとって、PEレシオは投資家が現在の利益1ドルに対して支払っている金額を素早く読み取るのに役立ちます。

通常」のPEレシオがどの程度であるべきかを評価する際、収益成長が早いと予想される企業は高いPEレシオを要求されることが多く、リスクが高い企業や低成長の企業は通常低い倍率で取引されることを覚えておくことが重要です。要するに、将来の収益成長が力強く、リスクが低い場合、より高いPEが正当化される可能性があるということです。

トレードデスクは現在48.3倍のPEレシオで取引されている。これはメディア業界平均の16.9倍を大きく上回り、同業他社平均の25.2倍を大きく上回っています。高成長がPEレシオの高さを合理的に見せるかもしれないが、より微妙な見方では、成長、利益率、企業固有のリスクプロファイル、業界のポジショニング、時価総額など、いくつかの要因を考慮する必要がある。

そこで、Simply Wall Stが独自に開発した「フェア・レシオ」の出番となる。フェア・レシオは、企業の成長軌道、リスク、収益性、業界の状況、規模を考慮した上で、その企業に適したPE倍率を提案するベンチマークです。一般的な同業他社比較や業界比較とは異なり、フェア・レシオは、株式の公正価値を表す、より文脈に基づいた推定値を提示します。

トレードデスクの場合、フェアレシオは29.3倍で計算されています。現在のPEである48.3倍とこのフェアレシオを比較すると、株価がかなりのプレミアムで取引されていることがわかる。これは、成長と収益性を考慮した後でも、PEベースで測定した場合、トレードデスクが過大評価されている可能性があることを示している。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろうか？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1370社をご覧ください。

意思決定をアップグレードトレードデスクの物語を選ぼう

この記事の前半で、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。

ナラティブとは、その企業のビジネス、業界動向、リスク、機会についてあなたが信じていることを、将来の収益、利益、利益率についての実際の予測に結びつけることによって構築される、その企業についてのあなた独自のストーリーのことです。単に数字や一般的な比率に頼るのではなく、ナラティブは、あなた自身の仮定を明確にし、それを財務予測に変換し、あなたが個人的にその銘柄にどの程度の公正価値を割り当てるかを確認する力を与えます。

ナラティブは、何百万人もの投資家に利用されているSimply Wall Stのプラットフォーム上で、このプロセスを簡単で親しみやすいものにします。コミュニティページでは、Trade Deskやその他何千もの企業の投資ストーリーを素早く作成、閲覧、更新することができます。各ナラティブのフェアバリューを現在の市場価格と比較することで、投資家は過去だけでなく将来の見解に基づいて、その銘柄が買いか、ホールドか、売りかを明確に判断することができます。

重要なのは、Narrativeがダイナミックであるということだ。ニュースが流れたり、新たな決算が発表されたりすると、数字、リスク、そしてお客様の予想がすべて自動的に更新されるため、お客様の投資仮説は常に新鮮で適切なものに保たれます。例えば、トレードデスクのナラティブの中には、AIによる長期的な収益の上昇を強調し、135ドル以上のフェアバリューを提示するものもあれば、競合に焦点を当て、34ドルというはるかに低いバリューを予測するものもあります。

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