スライフ・ホールディングス(NASDAQ:THRY)のP/Sが教えてくれないこと

スライフ・ホールディングス （NASDAQ:THRY）のPER（株価収益率）0.8倍は、米国のメディア企業としてはかなり「中道」と言えなくもない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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スライフ・ホールディングスの収益は最近後退しているが、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せている。 低迷する収益がプラスに転じると予想する向きが多いため、P/Sが下がらないのかもしれない。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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スライフ・ホールディングスの収益成長は予測されているか？

P/Sレシオを正当化するためには、スライフホールディングスは業界並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は9.0％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返っても、合計で22％の減収となっており、いい印象はない。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。

同社を担当する5人のアナリストによれば、来年度の売上高は9.4％減と低迷が予想されている。 一方、業界全体では4.3％の拡大が予想されており、見通しは悪い。

スライフ・ホールディングスのP/Sが業界と比べてかなり低いことが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sがマイナス成長見通しに見合った水準まで下落すれば、こうした株主は将来的に失望を味わうことになる可能性が高い。

スライフ・ホールディングスのP/Sに関する結論

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

スライフ・ホールディングスは現在、減収が予想される企業としては予想以上に高いP/Sで取引されているようだ。 この点を考慮すると、収益の減少が長期にわたって好感を支えるとは考えにくいため、現在のP/Sが正当化されるとは思えない。 収益の減少が株価の下落という形で現実化すれば、株主はピンチを感じるだろう。

次のステップに進む前に、我々が発見したスライフ・ホールディングスの1つの警告サインについて知っておくべきである。

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