スライフ・ホールディングス （NASDAQ:THRY）のPER（株価純資産倍率）0.7倍は、PERの中央値が1倍前後である米国のメディア業界の企業としては、かなり「中道」であると言えなくもない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
Thryv Holdingsの業績推移
スライフ・ホールディングスの収益は、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げているのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 おそらく市場は、収益不振が改善し、P/Sが低下しないことを期待しているのだろう。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高い金額を払いすぎてしまうかもしれない。
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Thryv HoldingsのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業としては典型的で、重要なことは、業界と同程度の業績を上げることです。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が17％減少しているのを見て落胆した。 過去3年間を見ても、総計で17％も収益が減少しているのだから。 したがって、最近の収益の伸びは、同社にとって好ましくないものだと言っていいだろう。
今後の見通しに目を向けると、来年は収益が減少し、5人のアナリストの予測では11％の減収となる。 業界では4.8％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。
この点を考慮すると、スライフ・ホールディングスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下すれば、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
スライフ・ホールディングスのP/Sから何を学ぶか？
一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
スライフホールディングスのP/Sは、同業他社にとって突出したものではないが、減収予測からすると予想外だった。 この点を考慮すると、収益の減少が長期的にポジティブなセンチメントを支える可能性は低いため、現在のP/Sが正当化されるとは思えない。 収益見通しの悪さが物語っているのは、現在の株価水準が維持できない可能性があるということだ。
次のステップに進む前に、我々が発見したスライフ・ホールディングスの1つの警告サインについて知っておくべきである。
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