スライフ・ホールディングス（NASDAQ:THRY）の収益は物語るものではない

スライフ・ホールディングス （NASDAQ:THRY）のPER（株価純資産倍率）0.9倍は、米国メディア業界のPER（株価純資産倍率）と比較すると、かなり「中位」である。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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Thryv Holdingsの最近のパフォーマンスは？

スライフ・ホールディングスの最近の業績は、収益の減少が、平均的に収益がある程度伸びている他の企業と比べて見劣りするため、あまり良くはない。 収益が落ち込んでいるため、P/Sが下がらず、業績が上向くことを期待している人が多いのかもしれない。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、スライフ・ホールディングスは業界並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが24％減少した。 これは、売上高が過去3年間で合計17％減少しているため、長期的にも売上高が減少していることを意味する。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗雲を感じたことだろう。

今後の見通しに目を向けると、来年は収益が減少し、5人のアナリストの予想では10％の減収となる。 業界全体が3.8％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

この点を考慮すると、スライフ・ホールディングスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 どうやら、同社の投資家の多くはアナリストの悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 これらの株主は、P/Sがマイナス成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

重要なポイント

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。

スライフ・ホールディングスは現在、減収が予想される企業としては予想以上に高い株価収益率で取引されているようだ。 このような暗い見通しを見ると、株価が下落し、P/Sにマイナスの影響を与えるリスクがあるとすぐに考える。 減収が株価下落という形で現実化すれば、株主はピンチを感じるだろう。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 スライフ・ホールディングスの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。

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