Stock Analysis
SPAR Group, Inc.(NASDAQ:SGRP) の株価は先月、29％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 残念ながら、先月の好調なパフォーマンスにもかかわらず、2.4％の通年の利益はそれほど魅力的ではありません。
株価は急騰しているが、米国のメディア業界の半数近くがP/Sレシオ1倍以上であり、P/S3倍以上の企業も珍しくないことを考えると、SPARグループのP/Sレシオは0.1倍であり、現時点ではまだ買いシグナルかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
SPARグループの最近の業績は？
SPARグループの最近の収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様である。 平凡な収益実績が悪化し、P/Sレシオが抑制されることを多くの人が期待しているのかもしれない。 SPARグループに強気の人は、そうでないことを望んでいるだろう。
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SPAR GroupのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。
まず、過去1年間を振り返ってみると、同社はほとんど収益が伸びていない。 しかし、直近の3年間は、全体として13％の増収を記録している。 とはいえ、不安定な中期的成長率に株主が満足することはないだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、来年度の収益は2.2％増となる。 これは、業界全体の4.0％成長予測に近い。
この点を考慮すると、SPARグループのP/Sが同業他社に遅れをとっているのは興味深い。 どうやら一部の株主は予想に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
要点
SPARグループの株価は最近上昇しているにもかかわらず、P/Sはまだ他社より遅れている。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
SPARグループのP/Sを検証したところ、アナリストの予想では売上高成長率は業界全体と同等であるにもかかわらず、P/Sは低いままであることがわかった。 平均的な収益成長予測にもかかわらず、P/Sが低いままであるのは、何らかの未観測の脅威がある可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
例えば、 SPARグループには3つの警告 サインがある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.