- ロクの株価が本当にストリーミングの宣伝文句に応えているのか、それとも見出しの下に未開発の価値が隠されているのか、疑問に思ったことはないだろうか。
- 株価は先週2.7％上昇し、年初来では32.4％の大幅上昇となった。しかし、過去5年間の最高値を大きく下回っている。
- 最近のニュースの中心は、ロクがスマートTVとの提携を拡大し続けていることと、新たな広告契約を獲得するための重要な動きであり、いずれも投資家の注目を集めている。ストリーミング業界の再編をめぐる市場の思惑とともに、こうした最新情報が株価のボラティリティを高める一因となっている。
- 当社のバリュエーション・チェックによると、ロクの割安度は6点満点中3点である。これはまずまずの評価だが、改善の余地がある。このスコアの本当の意味を、様々なバリュエーション・アプローチで分解し、この記事の最後までRokuの価値をピンポイントで評価するスマートな方法を探ります。
Rokuの昨年27.2%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。
アプローチ1：Rokuの割引キャッシュフロー（DCF）分析
DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、その金額を現在の価値に割り戻すことで、企業の本当の価値を推定します。この手法は、投資家が短期的な市場動向と企業の長期的なファンダメンタルズ価値を分離するのに役立つ。
ロクの場合、最新のDCFは2ステージのフリーキャッシュフロー対株式アプローチを採用している。このモデルは、現在のフリーキャッシュフロー3億1,890万ドルからスタートする。アナリストの予測は5年先までで、フリー・キャッシュフローは2029年までに12億6,000万ドルまで着実に増加すると予測されます。その後、将来のキャッシュフローは現在のトレンドに基づいて外挿される。
使用されているキャッシュフローはすべて米ドル建てで、ロクのレポーティングと一致している。このモデルによると、ロクの本源的公正価値は1株当たり146.31ドルで、現在の市場価格より約32.6%高い。これは、Rokuの株価が現在過小評価されており、アナリストの長期的予想と比較して大幅なディスカウントを提供していることを意味します。
結果割安
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、Rokuは32.6%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて854のより多くの割安株を発見してください。
ROKUの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2: Rokuの価格対売上高(P/S)
株価対売上高 (P/S) レシオは、Roku のような企業、特に急成長しているがまだ一貫した利益を上げていない企業を評価するための一般的な指標です。Rokuはトップラインの拡大を推進するために多額の再投資を行っており、収益が変動するため、P/Sは、投資家が収益よりもむしろ売上高1ドルに対していくら支払っているかに焦点を当てることで、重要な文脈を提供します。
成長期待とリスクは、「正常」または「公正」なP/Sレシオを形成する上で重要な役割を果たします。売上成長率が高い企業やリスクが低い企業はP/Sレシオが高くなることが多く、成長率が低い企業やリスクが高い企業は割安で取引されるのが一般的です。
ロクは現在3.31倍のPERで取引されている。比較のため、エンターテインメント業界の平均は約1.69倍、ロクの直接の同業他社の平均は3.85倍です。ロクの成長見通し、市場リスク、利益率、規模を考慮したSimply Wall St独自の「フェア・レシオ」は2.61倍です。
フェア・レシオは、売上高、収益性の見通し、セクター特性、相対的な時価総額など、ロク特有の要因を組み込んでいるため、同業他社や業界と単純に比較するよりも正確なベンチマークとなります。このような全体的な視点は、一般的な平均からのノイズを最小限に抑えます。
ロクの実際のP/Sレシオは3.31倍で、フェア・レシオの2.61倍をやや上回っており、この指標では株価はやや割高に見える。
結果割高
PSレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1395社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：Rokuの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業に関するあなた自身のストーリーや視点のことです。ロクの事業見通し、リスク、業界動向に対するあなたの見解を、将来の売上高、利益、そして最終的には公正価値の見積もりへと直接結びつけます。
ナラティブでは、ロクの将来を牽引すると思われるもの（新たなパートナーシップ、ストリーミングの採用、広告市場の変化など）を数字に結びつけます。これには、成長、マージン、業績に関する独自の仮定が含まれます。これにより、一般的な比率ではなく、あなた独自の洞察と実際のデータに基づいて、情報に基づいた投資判断を下すことができるようになります。
何百万人もの投資家が利用しているSimply Wall Stのコミュニティ・ページでは、ナラティブを簡単に試すことができ、いつでも更新することができます。あなたのナラティブ・フェアバリューと現在の株価を比較することで、ロクの株価が買い時か売り時かを判断することができます。
新しいニュースや業績が発表されると、Narrativeは自動的に更新されるため、常に最新の情報を入手し、進化する情報に合わせてスタンスを調整することができます。
例えば、ロクの場合、コミュニティの投資家の中には、国際的な事業展開や広告収入の増加に対する楽観的な見方から、大幅な上昇を見込んで130ドルものフェアバリューを設定する人もいます。また、競争激化やマージン圧迫への懸念を反映して、フェアバリューを70ドルと低く設定する慎重な投資家もいます。
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Simply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Roku が割安か割高かをご確認ください。
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