米国のインタラクティブ・メディア・サービス業界のPER（株価純資産倍率）中央値は1.4倍近いため、クインストリート （NASDAQ:QNST）のPER1.6倍については無関心と思われても仕方がないだろう。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではありません。
QuinStreetの最近のパフォーマンスはどのようなものですか？
業界では最近収益が伸びているが、QuinStreetの収益はリバースギアに入っている。 一つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが控えめになっていることだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高い金額を支払うことになるかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、QuinStreetは業界並みの成長を遂げる必要があります。
昨年度の財務を見直したところ、同社の収益が4.4％減少しているのを見て落胆した。 3年間の収益成長率はまだ5.7％であり、長期的には好調であった。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとってほぼ立派なものだったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予測では、来年度の収益は22％成長するはずだ。 業界の予想が14％にとどまる中、同社はより強力な収益が期待できる。
この点を考慮すると、クインストリートのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
QuinStreetのP/Sから何を学ぶか？
一般的に、投資判断に際して株価売上比を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかを明らかにすることはできる。
QuinStreetは現在、予想収益成長率が業界全体より高いため、予想P/Sより低い水準で取引されている。 市場が織り込んでいるリスクがある可能性があり、それがP/Sレシオがポジティブな見通しと一致することを妨げている。 少なくとも価格下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
意見をまとめる前に、私たちはQuinStreetが注意すべき2つの警告サインを発見した。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.