先週、ネットイース・インク（NASDAQ:NTES）の年次決算が発表された。 決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高は1,030億円で、アナリストの予想通りであったが、法定利益は予想を下回り、2.8％予想を下回り、1株当たり45.23円となった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 これを念頭に、最新の法定予想を集め、アナリストの来期の見通しを確認した。
今回の決算を受けて、ネットイースの35名のアナリストは、2024年の売上高を115.2億カナダドルと予想している。これは過去12ヶ月と比較して11％の収益改善となる。 法定一株当たり利益は47.89カナダドルと予想され、過去12ヶ月とほぼ同水準となる。 今回の決算発表前、アナリストは2024年の売上高を1,163億円、1株当たり利益（EPS）を47.74円と予想していた。 コンセンサス・アナリストは、予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方を変えるような点はないと見ているようだ。
コンセンサス目標株価がほぼ横ばいの136米ドルであることも驚きではない。 コンセンサス・プライス・ターゲットは、各アナリストのターゲットの平均に過ぎない。 現在、最も強気なアナリストは NetEase を一株当たり 158 米ドルと評価し、最も弱気なアナリストは 117 米ドルと評価している。 これは非常に狭い範囲の予想であり、NetEase が評価しやすい企業であるか、より可能性が高いのは、アナリストがいくつかの重要な仮定に大きく依存していることを示唆している。
これらの予測を見るもう一つの方法は、予測が過去の実績と比較してどのように積み重なるか、予測が同業他社と比較して強気か弱気か、といった大局的な観点から見ることである。NetEaseの収益成長が大幅に鈍化するとの予想があることは明らかで、2024年末までの収益は年率換算で11％の成長が見込まれている。これは、過去5年間の15％という過去の成長率と比較したものである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率8.1％の収益成長が見込まれている。 つまり、NetEaseの収益成長は鈍化すると予想されるものの、それでも業界そのものよりも速い成長が見込まれることは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストがNetEaseの業績が前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、当社のデータによると、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価は136米ドルで安定しており、最新予想は目標株価に影響を与えるほどではない。
この点を考慮すれば、NetEaseについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 ネットイースの複数のアナリストによる2026年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。
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