ネットフリックス・インク（NASDAQ:NFLX）の株価が気にならない理由

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、PER45.4倍のネットフリックス（NASDAQ:NFLX）は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のネットフリックスは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず、業績が上昇している。 多くの人が、同社が市場の逆風に逆らい続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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ネットフリックスの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、ネットフリックスは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに56％の異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計76％成長させたことを意味する。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

見通しに目を転じると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率23％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率10％の成長しか見込めず、魅力に欠けることが目立つ。

この情報を見れば、ネットフリックスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

ネットフリックスのPERから何を学ぶか？

株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないはずだが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ネットフリックスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに満足している。 このような状況で近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。

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