Match Group, Inc.(NASDAQ:MTCH) の株主は、株価が30％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 残念なことに、先月の株価上昇では昨年1年間の損失はほとんど取り戻せず、株価は17％下落したままだ。
株価は堅調に推移しているが、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が19倍以上であることを考えると、マッチ・グループのPER15.6倍は魅力的な投資対象である。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近のMatch Groupは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績を伸ばしている。 好調な業績が大幅に悪化することを多くの人が予想しており、おそらく市場以上にPERを引き下げているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
成長指標が語る低PERとは？
Match GroupのようなPERが妥当とみなされるためには、企業は市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は42％という驚異的な伸びを記録している。 その結果、EPSも過去3年間で合計8.0％増加した。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率8.8％上昇すると予想されている。 市場が毎年10％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績となる。
これを考えると、マッチ・グループのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
マッチ・グループのPERから何を学ぶか？
マッチ・グループの株価は勢いを増しているが、PERはまだ他社より低い。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
Match Groupは現在、予想成長率が市場全体と同水準であるため、予想PERよりも低い水準で取引されている。 PERが見通しと一致することを妨げている、収益に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずであるため、一部の人々は確かに業績の不安定さを予想しているようだ。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。 マッチ・グループには2つの警告サインがある。
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