AIへの投資と3年間で471％のシェア上昇を遂げたメタはまだ魅力的か？

• Meta Platformsは、その大暴騰の後でもまだ賢い買い手なのか、それとも本当の上昇分はすでに織り込み済みなのか、疑問に思っていませんか？この内訳は、株価の実際の価値を把握するのに役立つように設計されている。
• 株価は約647.10ドルまで上昇し、直近1週間のリターンは2.1％、直近1ヶ月のリターンは1.5％、直近1年のリターンは8.0％、1年のリターンは5.8％、5年のリターンは134.3％、3年のリターンは471.5％となっている。このパフォーマンスは、投資家が注目すべき強力な長期上昇トレンドを示唆している。
• 最近のヘッドラインは、メタがAIインフラを倍増し、広告とリールの収益化を拡大することに焦点を当てている。これは、メタが単なるソーシャルメディア企業ではなく、より広範な技術・データプラットフォームであるという物語を補強している。同時に、規制、プライバシー、メタバース戦略をめぐる継続的な精査は、投資家がリスク面についてどのように考えるかを形成し続けている。
• 現在、メタのバリュエーション・チェックは5/6であり、伝統的な評価基準では割安に見える。次のセクションでは、これらの評価方法について説明し、最後にメタの本当の価値について考えるための追加的な方法を探ります。

Meta Platformsの昨年5.8%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由を探ろう。

アプローチ1：Meta Platformsの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを今日までドルベースで割り引くことで、企業の価値を推定するものである。メタ・プラットフォームズの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約588億ドルで、すでに非常に強力な基盤となっている。

アナリストと外挿予測によると、このフリーキャッシュフローは2029年までに約901億ドルまで増加し、2035年までに約1,620億ドルまで上昇し続ける可能性がある。これらの予測は、2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルで把握され、早い年次はアナリスト予測に、遅い年次はSimply Wall St.のアルゴリズムによる成長仮定に傾いている。

これらの将来キャッシュフローを今日まで割り戻すと、モデルは1株当たり約836.87ドルの本源的価値に到達する。現在の株価約647.10ドルと比較すると、DCFは株価が約22.7％割安であることを示唆している。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、Meta Platformsは22.7%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて933以上の割安株を発見してください。

Meta Platformsのフェアバリューの詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：Meta Platformsの価格対収益

Metaのような収益性の高いビジネスにとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払う意思があるかを測る有用な方法である。通常、PEが高いほど成長期待が強い、またはリスクが低いと判断され、PEが低いほど成長が鈍化している、不確実性が高い、またはバーゲンの可能性があると判断される。

メタは現在、PE約27.9倍で取引されている。これはインタラクティブ・メディア・サービス業界平均の約16.4倍を大きく上回っているが、同業他社グループの約36.9倍と比べると割安だ。単純な比較にとどまらず、Simply Wall Stは、収益成長見通し、収益性、規模、業界、リスクプロファイルに基づき、その企業に合理的に期待されるPEを推定する独自のFair Ratioフレームワークを使用しています。

これに基づき、メタのフェア・レシオは約37.1倍と算出され、現在の倍率27.9倍より高い。これは、現在の評価において、市場が同社の特性を十分に反映していない可能性を示している。

結果アンダーバリュー

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1440社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：メタプラットフォームの選択

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、Simply Wall Stのコミュニティ・ページにあるシンプルなフレームワーク、ナラティブを紹介しよう。ナラティブでは、企業の将来の収益、利益、マージンに関するあなたの見解を並べることで、数字にストーリーを付けることができる。これにより、そのストーリーが財務予測に変わり、さらに今日の株価と比較できるフェア・バリューに変わるので、買うか、保有するか、売るかを決めることができる。ストーリーは、新しいニュースや業績が届くと自動的に更新される。メタの場合、ある投資家は、AIによる広告の急成長、ARPUの上昇、ARやVRのマネタイズの成功を軸に強気のストーリーを構築し、フェアバリューを1株当たり1000ドル以上に設定するかもしれない。別の投資家は、メタバースの損失が持続し、AI設備投資でマージンが圧迫され、規制リスクが成長を圧迫すると想定する慎重なシナリオを構築し、フェアバリューを540ドルに近づけるかもしれない。これは、同じ会社に対する異なる視点が、いかに異なる、しかし明確な根拠のある評価結果につながるかを示している。

しかし、Meta Platformsについては、2つの代表的なMeta Platforms Narrativeのプレビューをご覧いただくことで、実に簡単にご理解いただけるでしょう：

🐂 Meta Platformsのブルケース

フェアバリュー：841.42ドル

インプライド・アンダーバリュエーション対現在価格：23.1

予想収益成長率：16.45

• AIインフラへの多額の投資とパーソナライゼーションが、広告、ビデオ、メッセージングにおける収益成長とエンゲージメント強化の潜在的な起爆剤になると見ている。
• WhatsApp、Messenger、ビジネスメッセージの収益化により、コア広告ビジネスに加え、より多様で利益率の高い収益ストリームが追加されると予想。
• 規制リスク、メタバースリスク、設備投資リスクは、長期的なアップサイドの可能性に対して管理可能なトレードオフと見ており、アナリストの目標株価とナラティブ・フェアバリューはいずれも今日の株価を上回っている。

メタ・プラットフォームのベアケース

フェアバリュー：538.09ドル

インプライド・オーバーバリュエーション対現在価格: 20.3%

予想収益成長率：10.5

• Metaがソーシャルメディアにおけるリーダーシップを維持すると仮定しているが、AI、広告、ARやVRの堅調な成長でも今日の評価を正当化できない可能性があると論じている。
• 大規模な設備投資と長年の赤字が全体的なリターンを希薄化させる可能性のあるメタバースとハードウェアのイニシアティブにおける実行リスクと需要リスクを強調。
• 規制、マクロ、広告サイクルの不確実性、広告への継続的な依存を、株価がこの低いフェアバリューに近い水準で取引される可能性がある理由として挙げている。

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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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