AIで株価が急上昇したメタ社を検討するには遅すぎる？

• メタ・プラットフォームズが大暴騰した後も魅力的な株価を維持しているのか、それとももう簡単に儲かってしまったのか、疑問に思っているのなら、現在の株価が本当は何を意味しているのかを解き明かす正しい場所にいる。
• 株価は先週1週間で2.7％、過去1カ月で4.0％上昇し、年初来では9.6％上昇している。これは、3年間で443.6％、5年間で139.8％の上昇となり、市場のリスクと機会に対する見方が明らかに変化している。
• 最近、メタはAIインフラへの積極的なプッシュ、フェイスブック、インスタグラム、WhatsAppにわたる新たな収益化機能、複合現実のハードウェアとソフトウェア・エコシステムへの継続的な投資で投資家の注目を集め続けている。これらの動きは、規制や競争、メタバース戦略による最終的な収益について疑問が残る中で、市場がメタ事業の長期的な収益力を再評価し続けている理由を説明するのに役立つ。
• 私たちのフレームワークでは、メタは5/6のバリュエーション・チェックを得ており、ほとんどの伝統的な指標ではまだ割安に見えることを示唆している。次に、これらのバリュエーション・アプローチについて説明し、最後に、株式の本当の価値を判断する、より総合的な方法について説明する。

Meta Platformsの昨年1年間のリターン4.2%が同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：Meta Platformsの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、それらのキャッシュフローを現在に割り戻すことで、現在の企業の価値を推定する。

メタ・プラットフォームズの場合、モデルは直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約588億ドルからスタートし、今後数年間のアナリスト予測を使用し、そのトレンドをさらに未来に拡大します。2029年までに、年間フリーキャッシュフローは約901億ドルに達すると予測され、より長期的な予測では、高成長率からより緩やかな成長率に徐々に減速するにつれて、2035年までに1,600億ドルを超えると予想される。これらの数字はすべてドル建てで評価され、2段階のフリー・キャッシュフロー対株主資本法で割り引かれたものである。

これらの割引キャッシュフローを足し合わせると、1株当たり約841.29ドルの本源的価値が推定される。現在の市場価格と比較すると、この分析によると、株価はこのDCFに基づく本源的価値の推定値に対して約21.9％のディスカウントで取引されている可能性がある。

結果割引きなし

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、Meta Platformsは21.9%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく899以上の割安株を発見してください。

Meta Platformsのフェアバリューの詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：Meta Platformsの価格対収益

Meta Platformsのような収益性が高く、成熟しているがまだ成長している企業にとって、株価収益率は、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払いたいと考えているかを示す有用な略記法である。成長スピードが速くリスクの低い企業は高い倍率を正当化する傾向がある一方、成長が遅くリスクの高い企業は通常低いPEレシオで取引されるからだ。

メタは現在、約28.29倍のPEで取引されている。これは、インタラクティブ・メディア・サービス業界平均の約17.59倍を大幅に上回っているが、高成長同業他社グループの平均36.15倍を下回っている。単純な比較にとどまらず、Simply Wall Stは、メタの収益成長見通し、収益性、業界、規模、リスクプロファイルから予想されるPEである独自のフェアレシオを算出している。メタの場合、このフェア・レシオは37.25倍である。

算出されるフェア・レシオは、成長性、リスク、マージン、業界力学、時価総額といった企業固有の要因を組み込んでいるため、広範な業界平均や同業他社平均よりも、よりカスタマイズされたベンチマークとなる。メタの現在の28.29倍とフェア・レシオの37.25倍を比較すると、このファンダメンタルズ・ベースのベンチマークに比べ、メタの株式は有意義なディスカウントで取引されていることがわかる。

結果アンダーバリュー

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1450社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：メタ・プラットフォームの選択

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。Simply Wall Stのコミュニティページで、メタのビジネスに対するあなたの見方を具体的な財務予測やフェアバリューの見積もりと結びつける簡単な方法、ナラティブをご紹介しましょう。何百万人もの投資家が、収益、利益、マージンがどのように推移すると考えているかを共有し、そのフェアバリューを今日の価格と比較して売買を決定し、新しいニュースや収益が到着すると動的に更新される仮定に依存しています。ある投資家は、AIによる広告の急成長、ARPUの上昇、利益率の改善、アナリストの目標値の上限に近いフェアバリューを軸に、強気のメタ・シナリオを構築するかもしれない。別の投資家は、AIとReality Labsの支出増、規制リスク、利益成長の鈍化を強調する、より慎重なNarrativeを構築し、フェアバリューを下限に近づけるかもしれない。しかし、両者とも数字を通じてストーリーを語るために同じツールを使っている。

しかし、Meta Platformsについては、2つの代表的なMeta Platforms Narrativeのプレビューをご覧いただくことで、実に簡単にご理解いただけるだろう：

🐂 Meta Platformsのブルケース

公正価値：一株当たり841.42ドル

現在価格に対する過小評価：21.9

予想収益成長率：16.45

• AIを活用した広告ターゲティング、パーソナライゼーション、新フォーマットにより、Facebook、Instagram、WhatsAppのコンバージョン率、エンゲージメント、マネタイズの向上が期待される。
• デジタル広告予算の拡大、グローバルな接続性の向上、ソーシャル、コマース、エンターテイメントのエコシステム統合の深化が、持続的かつ長期的な成長を支える。
• AIとメタバースへの投資は、マージンリスクと規制リスクをもたらすが、コンセンサスでは、メタが収益と利益の見通しを達成すれば、魅力的な上昇余地があると見ている。

メタ・プラットフォームズ弱気ケース

公正価値：1株当たり538.09ドル

インプライド・オーバーバリュエーション対現在価格：18.1

予想収益成長率：10.5

• メタはソーシャルメディアのリーダーシップを維持し、AIを活用した広告を通じてARPUを成長させると予想されるが、株価はすでに強力な実行力と高成長を織り込んでいる。
• AI、AR、VR、メタバース・プロジェクトへの大規模かつ継続的な設備投資は、Reality Labsの損失と並んで、大きな実行リスクと利益率への圧迫要因となっている。
• 規制、データプライバシー、マクロに敏感な広告費、幅広いメタバース採用に関する不確実性は、今日の評価を維持するための主要な脅威と見られている。

Meta Platformsのストーリーはまだ続くと思いますか？私たちのコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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