米国の半数近くの企業の株価収益率(PER)が17倍を超える中、リバティ・ブロードバンド・コーポレーション(NASDAQ:LBRD.K)のPER8.5倍は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERが限定的である理由があるかもしれないので、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近のリバティ・ブロードバンドは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振がまったく改善しないと考えているからだろう。 それでも同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 そうでない場合、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
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リバティ・ブロードバンドのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型でしょう。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは13%減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近3年間のEPSは、短期的なパフォーマンスには不満が残るものの、全体で143%という素晴らしい伸びを示している。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。
見通しに目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、今後3年間は年率14%の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10%の成長予測を大幅に上回る。
この情報により、リバティ・ブロードバンドが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとは全く考えていないようだ。
リバティ・ブロードバンドのPERから何がわかるか?
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
リバティ・ブロードバンドは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERよりかなり低い水準で取引されていることが分かった。 PERが前向きな見通しと一致することを妨げている、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
意見をまとめる前に、私たちはリバティ・ブロードバンドの警告サインを2つ発見した(1つは私たちにはあまりしっくりこない!)。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.