リバティ・ブロードバンド・コーポレーション（NASDAQ:LBRD.K）の株価収益率（PER）14.9倍は、約半数の企業がPER19倍以上、さらにはPER34倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
リバティ・ブロードバンドは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
成長指標は低PERについて何を物語っているのか？
リバティ・ブロードバンドのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を21%も伸ばした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で67％増加している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
現在、同社をフォローしている4人のアナリストによると、EPSは来年中に51％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では14％しか伸びないと予想されており、明らかに魅力に欠ける。
これを考えると、リバティ・ブロードバンドのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑念を抱き、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。
要点
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認するために限定することを好みます。
リバティ・ブロードバンドのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになった。 業績見通しとPERを一致させることを阻んでいる、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 リバティ・ブロードバンドには注意すべき警告サインが1つ ある。
リバティ・ブロードバンドの事業の強さに確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしている対話型銘柄リストで、見逃しそうな他の企業を探してみてはいかがでしょうか。
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