リバティ・ブロードバンド・コーポレーション(NASDAQ:LBRD.K)の株価が26％下落したことを受けて、ポジティブなセンチメントがまだ続いている。

リバティ・ブロードバンド・コーポレーション(NASDAQ:LBRD.K)の株価は先月、26％もの大幅下落を記録した。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は31％下落した。

株価の大幅下落にもかかわらず、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が17倍を超えていることを考えると、PER12.5倍のリバティ・ブロードバンドはまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近のリバティ・ブロードバンドは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況ではありません。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振がまったく改善しないと考えているからだろう。 まだ事業を信じているのであれば、収益が悪化していないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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リバティ・ブロードバンドに成長はあるのか？

リバティ・ブロードバンドのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは41％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間のEPS成長率は合計で120%という驚異的な伸びを記録している。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

同社を担当する4人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年18％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年11％ずつしか伸びないと予想されており、明らかに魅力に欠ける。

このような情報から、リバティ・ブロードバンドが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だと思われる。 どうやら、一部の株主が予測に疑問を抱き、大幅に低い売値を受け入れているようだ。

リバティ・ブロードバンドのPERの結論

リバティ・ブロードバンドの株価の軟化は、PERがかなり低い水準にあることを意味する。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

リバティ・ブロードバンドのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しがPERにそれほど寄与していないことが判明した。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクこそがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 少なくとも価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

さらに、リバティ・ブロードバンドについて我々が発見した2つの警告サイン（気になる1つを含む）についても学ぶ必要がある。

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