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伝説のファンドマネージャー、リー・ルー（チャーリー・マンガーが支援）はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 Gambling.com Group Limited(NASDAQ:GAMB)は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
トランプ大統領は、アメリカの石油とガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開をしている。
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
負債は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
Gambling.comグループの純負債とは？
下記の通り、2025年6月末現在、Gambling.com Groupの負債は9,030万米ドルで、1年前の1,720万米ドルから増加している。詳細は画像をクリックしてください。 一方、現金は1,910万米ドルあり、純負債は約7,120万米ドルである。
Gambling.comグループの負債を見る
最新の貸借対照表データによると、Gambling.com Groupには1年以内に返済期限が到来する7,010万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する9,920万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、同社は1,910万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する1,830万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を1億3,190万米ドル上回っている。
ギャンブル・ドット・コム・グループには3億6,960万米ドルの価値があるため、必要があればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしている兆候には、間違いなく注意を払いたい。
私たちは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割った数値と、利払い・税引き前利益（EBIT）がどれだけ容易に支払利息をカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することで、企業の収益力に対する負債負担を測定します。 この方法では、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮する。
ギャンブル・ドット・コム・グループの純負債はEBITDAの1.6倍であり、負債を優雅に使用していることを示唆している。 また、直近12ヶ月のEBITが支払利息の8.3倍であることも、このテーマと調和している。 その上、ギャンブリング・ドットコム・グループは過去12ヶ月間でEBITを31％伸ばしており、この成長により負債を処理しやすくなっている。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし最終的には、事業の将来の収益性が、Gambling.com Groupが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定します。 プロフェッショナルの意見をご覧になりたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 そのため、EBITがフリーキャッシュフローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去3年間、ギャンブル・ドット・コム・グループのフリー・キャッシュ・フローはEBITの46％で、予想より少なかった。 このキャッシュ・コンバージョンの低さは、負債の処理を難しくしている。
当社の見解
良いニュースは、Gambling.com GroupがEBITを成長させる能力を実証していることである。 また、金利のカバー率もプラスである。 前述の要素を総合すると、Gambling.com Groupは負債をかなり楽に処理できる。 プラス面では、このレバレッジは株主リターンを高めることができるが、潜在的なマイナス面は損失のリスクが高まることなので、バランスシートを監視する価値がある。 貸借対照表から負債について最も多くを学べることは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 私たちがGambling.com Groupで発見した 3つの警告サインに 注意する必要がある。
結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできる。無料です。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Gambling.com Group が割安か割高かをご確認ください。
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