フォーミュラ・ワン・グループ（NASDAQ:FWON.K）の株価収益率（または「PER」）は51.5倍で、約半数の企業がPER18倍以下、さらにはPER10倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
フォーミュラ・ワン・グループは最近、他の企業よりも早いスピードで業績が悪化しており、苦戦を強いられている。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。
フォーミュラ・ワン・グループの成長は十分か？
PERを正当化するためには、Formula One Groupは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は24％も減少している。 残念ながら、3年前のスタート地点に戻ってしまった。 従って、同社にとって最近の利益成長は一貫していないと言ってよいだろう。
将来に目を転じると、同社を担当する12人のアナリストの予想では、今後3年間は年率11％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は毎年10％ずつ拡大すると予測しており、大きな違いはない。
このような情報から、フォーミュラ・ワン・グループが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
フォーミュラ・ワン・グループのPERに関する結論
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎないよう注意したい。
フォーミュラ・ワン・グループの予想成長率が市場予想と同程度であることから、現在のPERは予想よりも高い。 予想される将来の収益がこのような好意的なセンチメントを長く支えることはないだろうからだ。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
投資する前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、私たちはフォーミュラ・ワン・グループが注意すべき2つの警告サインを発見した。
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