クリテオ（NASDAQ:CRTO）は負債を容易に管理できると考える

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、クリテオS.A.(NASDAQ:CRTO) は負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達や自身のキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならないような場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 当社では、負債水準を検討する際、まず現金と負債の両方を合わせて検討します。

Criteoの最新分析をご覧ください。

Criteoの負債とは？

過去の数字は下の図をクリックしてご覧いただけますが、2024年3月現在、Criteoは502万米ドルの負債を抱えており、1年間で428万米ドルの増加となっています。 しかし、それを相殺する2億7,810万米ドルの現金があり、2億7,310万米ドルのネットキャッシュがあることになります。

Criteoのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表から、クリテオには1年以内に返済期限が到来する9億9,500万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億3,870万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は2億7,810万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は7億6,340万米ドル相当である。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を9,210万米ドル上回っている。

クリテオの時価総額が21億4,000万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があることは明らかだ。 Criteoには注目に値する負債がある一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。

クリテオは昨年、EBITレベルで損失を出したが、過去12ヶ月間で1億3700万米ドルのEBITを生み出したことも良かった。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の出発点である。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、クリテオが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まります。 将来的なことを考えるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 クリテオの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 昨年、クリテオのフリーキャッシュフローはEBITの93％と、予想以上に堅調だった。 これは、望ましい場合には負債を返済するのに有利な水準である。

まとめ

企業の負債総額を見ることは常に賢明であるが、クリテオが2億7,310万米ドルの純現金を保有していることは非常に心強い。 さらに、EBITの93%をフリーキャッシュフローに転換し、1億2,800万米ドルを得た。 ですから、私たちはクリテオが負債を使用することが危険だとは思いません。 私たちが負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いありません。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 私 たちは、 Criteoの 2つの警告サインを特定 しました。

負債を負うことなく利益を成長させるビジネスへの投資に興味がある方は、貸借対照表にネットキャッシュを持つ成長企業の 無料リストをご覧ください。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。