米国のインタラクティブ・メディア・サービス企業の半数近くがP/Sレシオ1.4倍を超え、4倍を超えるP/Sも珍しくないことを考えると、P/Sレシオ0.2倍のチア・ホールディング（NASDAQ:CHR）は、現時点で強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、P/Sが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
Cheer HoldingのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
例えば、Cheer Holdingの収益が減少しているため、最近の業績が芳しくないと考えてみよう。 収益不振が続く、あるいは加速すると予想する人が多く、それがP/Sを押し下げているのかもしれない。 しかし、それが実現しなければ、既存株主は将来の株価の方向性を楽観視するかもしれない。
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チア・ホールディングのP/Sレシオは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは、業界よりも業績が悪い会社の典型だろう。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが3.0％減少するという悔しい結果となった。 とはいえ、それ以前の成長期のおかげで、売上高は3年前と比べて合計で23％増加した。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に収益を伸ばしてきたことが確認できる。
最近の中期的な収益推移を、業界の1年成長率予測13％と比較すると、その魅力が明らかに低下していることがわかる。
この点を考慮すると、チア・ホールディングのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 ほとんどの投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に対して減額された金額しか払いたくないようだ。
チア・ホールディングのP/Sから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなる。
予想通り、Cheer Holdingは、最近の3年間の成長率がより広い業界予測よりも低いという弱点から、低いP/Sを維持している。 今現在、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株価がすぐに反転することは難しいだろう。
また、Cheer Holdingの2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧になることをお勧めする。
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