ビリビリ社（NASDAQ:BILI）の株価は、不安定な時期を経て26％上昇し、実に印象的な月となった。 先月は、昨年1年間の107％という大幅な上昇の頂点に立った。
米国のインタラクティブ・メディア・サービス業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1.1倍を下回っている中で、これだけ株価が急騰したのだから、PER2.4倍のビリビリは研究する価値のない銘柄と思われるかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
ビリビリの業績推移
最近のビリビリの収益の伸びは、他の多くの企業とほぼ同じです。 平凡な収益実績が前向きに強化されることを多くの人が期待しているため、P/Sレシオの下落が抑えられているのかもしれない。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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ビリビリのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームすべきであるという固有の前提がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年19％の目覚ましい収益成長を遂げた。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、収益は3年前と比較して全体で38％増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間の売上高は毎年11％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の年間12％の成長予測に似ている。
これを考慮すると、ビリビリのP/Sが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高いお金を払おうとしているようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
ビリビリのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
ビリビリの株価が大きく上昇したことで、同社のP/Sは大きく上昇した。 売上高株価比率は、あなたが株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではありませんが、それは収益期待の非常に有能なバロメーターです。
ビリビリの将来の収益予測がより広い業界と一致していることを考えると、高いP/Sで取引されているという事実はやや意外である。 業界と同程度の収益成長が見られる場合、P/Sが長期的に上昇することは期待できない。 同社が短期的に他業界の先を行くことができない限り、現在の株価水準を維持するのは難しいだろう。
その他のリスクについてはどうだろう？どの会社にもあるものだが、我々は ビリビリの知って おくべき 2つの警告サインを 発見した。
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