トロノックス・ホールディングス・ピーエルシー （NYSE:TROX）のPER（株価収益率）1.1倍は、PERの中央値が1.5倍前後である米国の化学品業界の企業にとって、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
トロノックス・ホールディングスの最近の業績は？
最近の売上高は業界平均よりも後退しており、トロノックス・ホールディングスは非常に低迷している。 おそらく市場は、将来の収益実績が業界の他の企業と一致し始めることを期待しており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 あなたがまだこの事業を信じているなら、あなたはむしろ同社の収益が改善することを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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トロノックス・ホールディングスのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提がある。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は8.8％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 少なくとも、それ以前の成長期があったおかげで、収益全体では3年前と完全に逆戻りすることはなかった。 従って、同社にとって最近の収益の伸びは一貫性がないと言ってよい。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測では、今後1年間で12％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は6.5％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。
この点を考慮すると、トロノックス・ホールディングスのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
トロノックス・ホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、トロノックス・ホールディングスのP/Sは我々が期待するようなものではありません。 業界を凌駕する成長率を誇る強力な収益見通しを見ると、この数字にまつわる潜在的な不確実性がP/Sレシオに若干の圧力をかけているとしか考えられない。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格で株式を拾うことができるかもしれない。
パレードに水を差したくはないが、トロノックス・ホールディングスの注意すべき2つの警告サインも見つけた。
これらのリスクによって、トロノックス・ホールディングスに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。
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