ソノコ・プロダクツ・カンパニー(NYSE:SON)の価格が業績とずれている

ソノコ・プロダクツ・カンパニー（NYSE:SON）の株価収益率（または「PER」）15.2倍を、米国のPER中央値が約17倍と同程度である今、注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、PERが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

最近のソノコ・プロダクツは、他の企業よりも収益の落ち込みが早く、有利な状況とは言えない。 悲惨な業績がすぐに市場平均に戻ると多くの人が予想しているため、PERが下がらないのかもしれない。 まだ事業を信じているのであれば、同社が業績を悪化させていないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長指標が示すPERとは？

Sonoco ProductsのようなPERが妥当と見なされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が22％減少するという悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを合計102%という素晴らしい成長を遂げることができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

見通しに目を転じると、同社に注目している6人のアナリストの推定では、今後3年間は年率7.8％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率10.0％の成長が予想されており、その魅力が際立っている。

このような情報から、ソノコ・プロダクツが市場とかなり近いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

重要なポイント

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

ソノコ・プロダクツは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想より高いPERで取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると思われます。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、ソノコ・プロダクツには注意すべき警告サインが1つ見つかった。

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