サザン・コッパー・コーポレーション（NYSE:SCCO）の株価収益率（PER）は25.3倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER11倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近、サザン・コッパーと市場の収益成長に大きな違いは見られない。 平凡な業績が前向きに強まることを期待する向きが多いため、PERの下落が抑えられているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
サザン・コッパーのPERは、堅実な成長が期待され、重要なことに市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は5.8％の利益を上げた。 しかし、直近の3年間ではEPSが4.0％減少しており、これでは十分とは言えない。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率7.1％上昇すると予想されている。 市場は毎年11％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
この情報により、サザン・コッパーが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下すれば、こうした株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
サザン・コッパーのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
サザン・コッパーは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 予測される将来の収益が、このような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、私たちは高いPERにますます違和感を覚えています。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 サザン・コッパーには注意すべき警告サインが1つ ある。
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