サザン・コッパー・コーポレーション（NYSE:SCCO）の30％値上げは業績とずれている

サザン・コッパー・コーポレーション（NYSE:SCCO）の株価は今月、実に印象的な月となった。 この30日間で、年間上昇率は38％に達した。

米国企業の半数近くがPER17倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

サザン・コッパーは最近、他の企業よりも業績の落ち込みが早く、苦戦を強いられている。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

サザン・コッパーのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは8.1％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前から合計で54％増加している。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率9.2％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の年率10％の成長予測に近い。

これを考えると、サザン・コッパーのPERが他の大多数の企業より高いのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

サザン・コッパーのPERに関する結論

株価の高騰により、サザン・コッパーのPERも急騰している。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。

サザン・コッパーは現在、予想成長率が市場全体と同水準であるため、予想PERよりも高い水準で取引されている。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが出た場合、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると思われます。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

意見をまとめる前に、私たちは南部銅器に注意すべき2つの警告サインを発見しました（1つは無視できません！）。

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