PPGインダストリーズ社(NYSE:PPG)の投資家人気は明らか

PPGインダストリーズ・インク（NYSE:PPG）の株価収益率（または「PER」）26.8倍は、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下がごく一般的である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

PPGインダストリーズは、他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、収益成長率がプラス圏にあり、このところかなり好調である。 多くの人が、同社が市場の逆境をはねのけ続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。

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PPG Industriesの成長は十分か？

PERを正当化するためには、PPGインダストリーズは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

昨年度の利益成長率を確認すると、同社は24%という驚異的な伸びを記録している。 EPSも3年前から合計で21%上昇しているが、これは主に過去12ヶ月間の成長のおかげである。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものだと言っていいだろう。

将来について言えば、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間は毎年20％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この情報により、PPG インダストリーズのPERが市場に比べて高い理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

PPGインダストリーズのPERの結論

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

PPGインダストリーズが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、PPG インダス トリーの株価は強力な下支えであり続けるだろう。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、PPGインダストリーズの注意すべき兆候を1つ発見した。

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