- ニューモントが大暴騰した後もまだ賢い買い手なのか、それともすでに価値が掘り尽くされてしまったのか、疑問に思っている方は多いだろう。現在の株価が本当に意味するものを解き明かすには、適切な場所にいる。
- ニューモントは最近急騰し、先週は約3.2％、先月は15.7％、今年に入ってからは164.0％、過去1年間では169.1％の上昇となり、多くの投資家のリスクとリターンの見方は完全に変わった。
- このような動きは、インフレ、金利、地政学的リスクをめぐる期待の変化に投資家が反応し、金と銅の生産会社への関心が再び高まったことと同時に起こっている。ニューモントはまた、ポートフォリオの最適化と資本配分の決定でも話題になっており、これらが相まって、市場が同社の長期的な見通しを再評価している理由を説明する一助となっている。
- ニューモントのバリュエーション・チェッ クは4/6であり、いくつかの面でまだ割安である。以下では、さまざまなバリュエーション手法でニューモントの株価がどのように評価されているかを説明し、最後にニューモントの真の価値について考えるより強力な方法を紹介する。
ニューモントは昨年、169.1%のリターンを達成した。これが他の金属・鉱業業界と比較してどのような水準にあるかをご覧ください。
アプローチ1：ニューモントの割引キャッシュフロー（DCF）分析
ディスカウント・キャッシュフロー・モデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在に割り戻すことで、企業の価値を推定するものです。
ニューモントは現在、約53億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しており、アナリストとモデルの予測によると、事業規模が拡大し成熟するにつれて、2035年までに約74億ドルに増加する可能性がある。短期的には、アナリストの予測では、フリー・キャッシュフローは堅調に推移し、2029年までに80億ドル程度になると見られています。
2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式モデルを使用すると、これらの予測キャッシュフローは、1株当たり約112.25ドルの本質的価値を意味する。現在の株価と比較すると、株価はおよそ9.8％のディスカウントで取引されていることになる。
結果妥当
ニューモントは、割引キャッシュフロー（DCF）により公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告する。
ニューモントの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：ニューモントの価格対収益
ニューモントのような収益性の高い事業の場合、株価収益率（PE）は、現在の収益1ドルに対して投資家がいくら支払う意思があるかを測る実用的な方法です。一般的に、成長が見込まれ、リスクが低い企業は、高いPEを正当化することができ、成長が鈍化したり、リスクが高い企業は、通常、低い倍率を必要とする。
ニューモントは現在、約15.4倍の利益で取引されている。これは、金属・鉱業業界平均の約25.4倍を大きく下回り、同業他社グループの約28.3倍よりも割安である。一見したところ、このディスカウントは、最近の上昇にもかかわらず、市場がニューモントに対してまだ慎重であることを示唆している。
Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、単純な同業他社比較よりも一歩進んでいる。これは、その企業の収益成長見通し、収益性、リスクプロファイル、業界、時価総額を考慮した上で、どの程度のPE倍率で取引されるべきかを推定するものである。ニューモントの場合、フェア・レシオは約24.5倍で、現在の15.4倍よりかなり高い。このギャップは、市場がニューモントのファンダメンタルズを通常正当化できる水準より低く評価していることを意味する。
結果過小評価
PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別の場所にあるとしたらどうだろうか？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1466社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：ニューモントの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。それは、ニューモントの将来の収益、利益、マージンに関する仮定を財務予測に結びつけ、公正価値に結びつけるストーリーです。これはすべて、シンプリー・ウォールSt.のコミュニティ・ページにある簡単なツールで利用でき、何百万人もの投資家がフェアバリューと現在の価格を比較し、ストーリーがいつ売買を指示するかを確認し、新しいニュースや収益が到着するとストーリーがダイナミックに更新されるのを見ることができます。例えば、あるニューモント・ナラティブは、建設的な金価格、買収の成功、利益率の上昇を想定し、直近の目標値の上限である104ドル付近のフェアバリューを正当化するかもしれない。また、より慎重な見方をすれば、オペレーショナル・リスクとマクロ・リスクに焦点を当て、58ドル近辺の下限に近い水準に落ち着くかもしれない。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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