ニューモントの145％2025年ラリーは、金を燃料とする収益とキャッシュフローの見通しと一致するか？

• 大暴騰を遂げたニューモントがまだ買いかどうか迷っているのは、あなただけではない。この内訳では、現在の株価が基本的な価値に対してまだ十分な価値があるかどうかを説明する。
• ニューモントの株価は先週5.0%、先月6.6%上昇し、年初来では145.2%上昇している。
• ここ数カ月は、インフレとマクロの不確実性に対するヘッジを投資家が求める中、金価格上昇の強い追い風が吹き、貴金属鉱山への関心が再燃している。同時に、ニューモントは資産基盤のスリム化と主要プロジェクトの推進に注力しており、過去のサイクルよりも持続的なキャッシュフローに適したポジションにあるとの見方が強まっている。
• 現在、ニューモントのバリュエーションスコアは5/6であり、いくつかの指標で市場がまだ過小評価している可能性を示唆している。この先のセクションでは、さまざまなバリュエーション・アプローチがどのようにこのような見解を導き出したかを明らかにし、記事の最後には、ニューモントの真の価値についてさらに直感的に考える方法を示唆する。

ニューモントは昨年126.3%のリターンを達成した。金属・鉱業業界の他の企業との比較を見てみよう。

アプローチ1：ニューモントDCF分析

DCFモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在の価値に割り戻すことで、企業の価値を推定するものです。

ニューモントの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約53億ドルで、アナリストは、プロジェクトが立ち上がり、金価格が利幅を支えるため、今後10年間で着実に成長すると予想している。2029年までには、年間フリー・キャッシュフローは約80億ドルになると予測されており、シンプリー・ウォールストリートは、事業の成熟に伴って成長が先細りになる2段階のフリー・キャッシュフロー対資本のフレームワークを用いて、さらなる年数を推定している。

すべての予測キャッシュフローを今日まで割り戻すと、モデルは1株当たりおよそ124.59ドルの本源的価値に到達する。現在の市場価格と比較すると、ニューモントは約24.5%のディスカウントで取引されていることになる。

結果割安ではない

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、ニューモントは24.5%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて900以上の割安銘柄を発見してください。

ニューモントのフェアバリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：ニューモントの価格対収益

ニューモントのような収益性の高い事業の場合、株価収益率（PE）は、投資家が現在の収益1ドルに対して現在いくら支払っても良いと考えているかを示す有用な略語です。PEレシオは当然、将来の成長に対する期待や、その収益にまつわるリスクを反映するため、成長の早い企業や回復力の高い企業は通常、高いPEレシオを正当化し、成長の遅い企業や変動の激しい企業は低い倍率で取引される傾向がある。

ニューモントは現在、約14.3倍のPEで取引されている。これは、広範な金属・鉱業業界平均の約22.1倍、同業他社グループ平均の約25.8倍を大きく下回っており、市場が同社の収益を最も近い比較対象企業の多くよりも保守的に評価していることを示している。シンプリー・ウォール Stが独自に算出したニューモントのフェア・レシオは23.7倍である。この指標は、収益成長見通し、リスクプロファイル、利益率、業界特性、時価総額などの要因を調整した後の妥当なPEを把握するように設計されています。このアプローチは、企業固有のファンダメンタルズを直接組み込んでいるため、同業他社やセクターとの単純な比較よりも、より調整されたベンチマークを提供します。

ニューモントの実際のPE14.3倍とフェア・レシオ23.7倍を比較すると、ニューモントの株価は、ファンダメンタルズが意味するものよりも有意義なディスカウントで取引されていることがわかる。

結果割安でない

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あなたの意思決定をアップグレード：ニューモントの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。Simply Wall Stのコミュニティページにある簡単なツールで、ニューモントの将来の収益、利益、マージンに関する独自のストーリーを財務予測に加えることができます。そして、それをフェアバリューに変換し、そのフェアバリューと現在の株価を継続的に比較することで、買うか、ホールドするか、売るかを決めることができます。さらに、収益や重大ニュースなどの新しい情報が入ると、あなたのNarrativeが自動的に更新されるという利点もある。ある投資家は、建設的な金サイクル、買収の統合の成功、強力なESGの実行を軸に強気なニューモント・ナラティブを構築し、フェア・バリューを現在の予想株価の上限付近で支えるかもしれない。また、オペレーショナル・リスク、コスト上昇、指導者の交代を重視し、フェアバリューを大幅に引き下げる慎重な見方をする投資家もいるかもしれない。どちらの視点もプラットフォーム上で透明性をもって共存できるため、異なる数字だけでなく、異なるストーリーがどのように異なる投資判断を促すかを知ることができる。

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