LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB)の深みにはまってしまう前に注意を。

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を超える中、PER12.2倍のLyondellBasell Industries N.V.(NYSE:LYB)は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのは何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、リオンデルバセル・インダストリーズの収益成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 可能性として考えられるのは、PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているからだ。 同社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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LyondellBasell Industriesに成長はあるか？

LyondellBasell Industriesのような低いPERが本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに10％の利益をもたらした。 しかし結局のところ、前期の不振を覆すことはできず、過去3年間でEPSは合計42％減少した。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。

今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率11％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予想に近い。

この点を考慮すると、ロンデルバセル・インダストリーズのPERが他の企業の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

LyondellBasell Industriesのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほどPERに寄与していないことが分かった。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

次の一歩を踏み出す前に、当社が発見したLyondellBasell Industriesの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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