LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB)の株価収益率(PER)15.5倍は、PERの中央値が約17倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
ここ最近、業績が市場以上に後退しているため、ロンデルバッセル・インダストリーズは非常に低迷している。 PERが控えめなのは、投資家が同社の業績動向はいずれ市場の他の大勢と同じように落ち込むと考えているため、という可能性もある。 それでも同社が好きなら、何か決断を下す前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 あるいは、少なくとも、不人気なうちに株を拾おうという計画なら、業績不振が続かないことを願うだろう。
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LyondellBasell IndustriesのPERは、緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場に合わせて業績を上げることである。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が45%減少し、悔しい思いをした。 それでもEPSは3年前と比較して53%増加している。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたということを確認することから始めよう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年16%上昇すると予想されている。 市場は毎年11%ずつしか伸びないと予測されているため、同社はより強い収益を上げることができる。
これを考えると、リヨンデルバセルのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
最終結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
リヨンデルバセル・インダストリーズは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
投資する前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、私たちはあなたが注意すべきLyondellBasell Industriesの4つの警告サインを発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.