ウォーリアー・メット・コール（NYSE:HCC）は負債をかなり賢く使っているようだ

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私が知っている実践的な投資家は皆心配する』と言った。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、ウォーリアー・メット・コール社（NYSE:HCC）は負債を抱えているということだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいて重要な手段となりうる。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Warrior Met Coalの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、Warrior Met Coalの2024年3月末時点の負債は1億5,320万米ドルで、1年前の2億9,510万米ドルから減少している。 しかし、同社の貸借対照表には7億300万米ドルの現金があり、実際には5億4,980万米ドルの純現金がある。

Warrior Met Coalのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、ウォーリアー・メット・コールは1年以内に1億6,300万米ドルの負債を抱え、その後3億3,730万米ドルの負債が返済期限を迎える。 一方、現金は7億300万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は2億1340万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を4億1,600万米ドル上回っている。

この黒字は、ウォーリアー・メット・コールが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 簡潔に言えば、ウォーリアー・メット・コールはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

実際、ウォーリアー・メット・コール社の救いは、負債が少ないことである。 収益が落ち込むと（この傾向が続けば）、最終的には控えめな負債でもかなりリスキーになる可能性がある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、ウォーリアー・メット・コールが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 ウォーリアー・メット・コールは、貸借対照表上ではネット・キャッシュを持っているかもしれないが、利息・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、ウォーリアー・メット・コールは、EBITの62％に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、Warrior Met Coalには5億4,980万米ドルのネット・キャッシュがあり、バランスシートも良好だ。 したがって、ウォリアー・メット・コールが負債を使用することに問題はない。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私 たちは、 ウォーリアー・メット・コールについて 2つの警告のサインを特定 した。

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