ウォーリアー・メット・コール社（NYSE:HCC）の株価は適正だが、27％上昇後の成長には欠ける

ウォーリアー・メット・コール社（NYSE:HCC）の株価は、不安定な時期を経て27％上昇し、実に印象的な月となった。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が75％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰しても、ウォーリアー・メット・コールは株価収益率（PER）が7.5倍と、現時点では非常に強気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

ウォーリアー・メット・コールは、他の企業よりも収益が急速に低下しているため、最近の状況は同社にとって有利とは言えない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振がまったく改善しないと考えているからだろう。 それでも同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 あるいは、少なくとも、人気がないうちに株を拾おうという計画なら、業績の落ち込みがこれ以上悪化しないことを望むだろう。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

PERを正当化するためには、ウォーリアー・メット・コールは、市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が26％減少した。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 つまり、その間に同社が収益を伸ばしたという点では、複雑な結果であったと思われる。

将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予測によると、今後3年間の収益成長率は年率9.8％減となり、マイナス圏に向かっている。 一方、市場全体では毎年10％ずつ拡大すると予測されている。

この点を考慮すれば、ウォーリアー・メット・コール社のPERが他社の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

Warrior Met CoalのPERに関する結論

ウォーリアー・メット・コール社のPERが低迷を脱するには、さらに上昇の勢いが必要だ。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者が同社についてどう考えているかが分かることもある。

ウォーリアー・メット・コールが低PERを維持しているのは、予想通り業績低迷の見通しが弱いからだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いPERを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 Warrior Met Coalの注意すべき兆候を2つ 挙げてみた。

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