フリーポート・マクモラン社（NYSE:FCX）の業績が物語るもの

米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）18倍を下回っているとなると、PER27.8倍のフリーポート・マクモラン・インク（NYSE:FCX）は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近の市場は業績が伸びているが、フリーポート・マクモランの業績はリバース・ギアに入っている。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっているかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

PERを正当化するためには、フリーポート・マクモランは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは7.4％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返っても、EPSは48％減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

展望に目を転じると、今後3年間は毎年14％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。

この情報により、フリーポート・マクモランが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

フリーポート・マクモランのPERの結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

予想通り、フリーポート・マクモランのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERにつながっていることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 フリーポート・マクモランに注意すべき警告サインを1つ 見つけた。

もちろん、Freeport-McMoRan よりも良い銘柄が見つかるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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