フリーポート・マクモランの2025年25％ラリーは、すでに銅の成長見通しを織り込んだか？

• 47ドル前後のフリーポート・マクモランが、まだ銅と金を扱う賢い方法なのか、それとも上値のほとんどはすでに織り込み済みなのか、疑問に思っているのはあなただけではない。あなただけではない。この銘柄はバリュエーション重視の投資家を多く惹きつけている。
• 株価は先週1週間で4.8％、過去1カ月で約13.3％上昇し、年初来では25.1％、長期では1年で15.7％、3年で28.9％、5年で105.5％上昇している。このようなリターンは当然、今日の価格に何がすでに織り込まれているのかという疑問を引き起こす。
• 最近の動きは、投資家が長期的な電化やエネルギー転換のテーマと、短期的なマクロの不確実性とを比較検討しているため、世界の銅需要に対する期待が変化したことが主な要因となっている。同時に、コモディティをめぐるセンチメントは、金利予想や地政学的な見出しの変化によって揺れ動き、フリーポート・マクモランのようなシクリカルな鉱山の価値を市場がどう評価するかがすぐに変わってしまう。
• フリーポート・マクモランは、このような状況下でも、当社の割安度チェックでは6点満点中2点でしかない。次の章では、主な評価モデルについて説明し、最後にこの事業の本当の価値についてより総合的に考える方法を紹介する。

フリーポート・マクモランは、当社の評価チェックでわずか2/6のスコアを獲得した。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：フリーポート・マクモラン割引キャッシュフロー（DCF）分析

ディスカウント・キャッシュフロー・モデルは、事業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをドルベースで今日まで割り引くことで、事業の価値を推定する。

フリーポート・マクモランの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約14億ドルです。2029年までのアナリスト予想と、それ以 降の成長率が徐々に鈍化する前提を織り交ぜて、2035年ま でに115億ドルのフリーキャッシュフローが予測される。

これらすべての将来キャッシュフローを割り戻すと、モデルは1株当たりおよそ110.21ドルの本源的価値を示唆する。市場価格が47ドル前後であるのに対し、DCFでは約57.0％の割安が示唆され、モデル価値と現在の市場価格との間には大きな開きがある。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、フリーポート・マクモランは57.0%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく907以上の割安銘柄を発見してください。

フリーポート・マクモランのフェアバリューの算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：フリーポート・マクモランの価格と利益の比較

フリーポート・マクモランのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の収益1ドルに対して支払う意思のある金額を測定する有用な方法です。期待される成長率が高いほど、また認識されるリスクが低いほど、投資家は通常、より多くの金額を支払う用意があります。このため、PEレシオは高くなるが、それでも正当化できる。

現在、フリーポート・マクモランは約32.95倍のPEで取引されており、金属・鉱業業界平均の約22.94倍、同業他社平均の約22.13倍よりも明らかに高い。単純な比較にとどまらず、Simply Wall Stは独自のフェア・レシオを使用しており、利益成長率、収益性、業界、時価総額、特定のリスクなどの要素をすべて考慮した上で、妥当なPEがいくらになるかを推定している。

フリーポート・マクモランのフェア・レシオは28.09倍で、現在の市場倍率を下回っている。このギャップは、株価がファンダメンタルズとリスク・プロフィールを完全に裏付けるよりも楽観的な価格設定をしていることを示唆しており、明確なバーゲンというよりも、むしろいくつかの評価の伸びを指摘している。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1448社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：フリーポート・マクモランの物語を選ぼう

そこで、Simply Wall Stのコミュニティ・ページにある、フリーポート・マクモランの将来についての自分なりのストーリーを数字に結びつけることができるシンプルなフレームワーク、ナラティブを紹介しよう。フリーポート・マクモランの銅の需要、マージン、リスクについてあなたが信じていることを、収益、利益、そして最終的にはフェアバリューの具体的な予想に結びつけ、今日の株価と直接比較して、買うか、保有するか、売るかを決めることができます。新しいニュースや業績が落ち込むと、全体のビューがダイナミックに更新されます。例えば、強気な投資家なら、銅市場の逼迫、米国の政策的支援の高まり、マージンの改善を軸に、アナリストのターゲットである57ドル近辺のフェアバリューを正当化するようなシナリオを描くかもしれない。

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