Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. (NYSE:DNA)の株価は27%下落したが、成長や価格面で業界に遅れをとっているわけではない

一部の株主を悩ませることに、Ginkgo Bioworks Holdings, Inc.(NYSE:DNA)の株価はここ1ヶ月で27%も下落し、同社にとっては最悪の状況が続いている。 株主は報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在34％の株価下落の上に座っている。

これだけ株価が下がっても、米国の化学品業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1.5倍を下回っている中、PER6.2倍のGinkgo Bioworks Holdingsは、まだ調査する価値のない銘柄だと思われるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Ginkgo Bioworks Holdingsの最近の業績は？

Ginkgo Bioworks Holdingsの収益は他の企業よりも早く減少している。 収益が大幅に回復することを多くの人が期待しているため、P/Sが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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収益成長指標は、高いP/Sについて何を語っているか？

P/S レシオを正当化するためには、Ginkgo Bioworks Holdingsは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが47％減少するという悔しい結果となった。 それでも、過去12カ月にかかわらず、収益は3年前と比べて228％増加した。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたということを確認することから始めることができる。

同社を担当する7人のアナリストによれば、今後3年間は年率19％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年間8.1％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この点を考慮すれば、Ginkgo Bioworks HoldingsのP/Sが同業他社と比較して高い理由も理解できなくはない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

Ginkgo Bioworks HoldingsのP/Sから何を学ぶか？

株価の大幅な下落は、Ginkgo Bioworks Holdingsの非常に高いP/Sを萎ませることはほとんどない。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

Ginkgo Bioworks Holdingsを調べてみると、P/Sレシオが高水準を維持しているのは、将来の収益が好調だからである。 現段階では、投資家は収益が悪化する可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

さらに、 Ginkgo Bioworks Holdingsについて我々が発見した2つの警告サインについても知っておく必要がある。

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