コルテバ社（NYSE:CTVA）の配当金目当てで買うべきか？

Corteva, Inc.(NYSE:CTVA) の配当落ち日は4日後に迫っている。 配当落ち日とは、企業の基準日の1営業日前のことで、企業が配当金を受け取る権利を持つ株主を決定する日である。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の売買が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 つまり、3月3日以降にコルテバ株を購入した投資家は、3月17日に支払われる配当金を受け取れないことになる。

同社の次回の配当金支払額は1株当たり0.17米ドルで、過去12ヶ月間、同社は1株当たり合計0.68米ドルを支払った。 昨年の配当支払総額を見ると、コルテバは現在の株価62.98米ドルに対して1.1％の末尾利回りを有している。 配当金目当てでこの事業を購入するのであれば、コルテバの配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 その結果、読者は常にコルテバが配当を成長させることができているのか、あるいは減配の可能性があるのかをチェックする必要がある。

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企業が稼いだ金額よりも多くの配当を支払う場合、配当は持続不可能になる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 コルテバは昨年、利益の55％を投資家に配当したが、これはほとんどの企業にとって通常の配当水準である。 しかし、配当の評価には利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 同社は、フリー・キャッシュ・フローの30％を配当金として分配しており、これはほとんどの企業にとって快適な配当水準である。

配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。

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収益と配当は成長しているか？

1株当たりの収益が改善している場合、配当金を増やすのは簡単だからだ。 業績が悪化して減配となれば、企業価値は急落する可能性がある。 その点、コルテバは1株当たり利益が過去5年間で平均9.6％増加しており、着実な成長を遂げている。 信頼に足るペースで利益が伸びている一方で、同社は利益の大半を株主に支払っている。 経営陣が配当性向をさらに引き上げるなら、これは同社の成長見通しが鈍化しているという暗黙のシグナルと受け止めたい。

多くの投資家は、配当金の支払いが長期的にどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 コルテバは過去6年間、平均して年4.6％の配当成長を実現している。 業績が伸びている間に配当が引き上げられるのは心強いことであり、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

結論

コルテバは配当目当てで買う価値があるのか？ 一株当たり利益の伸びは緩やかで、コルテバは利益の半分以上、フリーキャッシュフローの半分以下を配当しているが、どちらの配当性向も通常の範囲内である。 全体としては悪くない組み合わせだが、もっと魅力的な配当見込みがありそうだと感じている。

そう考えると、コルテバには魅力的な配当があるが、この銘柄のリスクを知っておく価値はあるだろう。 投資リスクの観点から、我々はコルテバについて2つの警告サインを確認 したので、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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